先週末は、相場の原理原則についてコメントしました。相場の基本を知っておくことにより、間違った見方をすることが少なくなります。個々のトレードスタイルがあると思いますので、一概にすべて共通するとは言えませんが、是非ご参考にしてみてください。
https://first-traders.com/metal/14989/
↑7月26日コメント
さて、今週は中央銀行ウィークです。以前からお伝えしていますが、31日の日銀会合はかなり重要です。（市場予想は、7月25日のコメントをご覧ください）
今回の会合で、日銀が2年間でどれだけ国債買い入れを減額するかになります。大方の予想では、2年間で3兆円規模（現在、月6兆円ほどの国債買い入れ）に減額するとのこと。さらに最大の焦点は、利上げを同時に行うかです。以前、植田総裁は7月会合で利上げも検討すると述べておりました。果たして、0.15％利上げするのか、それとも次回会合に見送るのかを注目したいと思います。
いずれにしても、色々な思惑が入れ混じっているため、会合後は波乱含みな展開になりそうです。
ちなみに、前回会合は6月14日でした。ご存じのように、市場は国債買い入れ減額を予想していましたが、7月会合に見送られ、そこから日経225は42490円まで上昇しました。その会合後の安値は6月17日37920円。一方、ドル円は、157円前後でした。
4月会合前後では、日経225が36710円～37130円の安値を付けていました。
つまり、今回国債買い入れ減額計画と利上げが同時に行われた場合、これらの安値を下回る可能性があるということです。両方とも見送られることは考えにくく、7月31日会合後の相場動向が重要になります。
【大証金・大証白金・日経225】
全てにおいて、中期・短期トレンドが同じ動きをしています。おそらく、日米金融政策に連動した動きと考えます。どのようなトレンドになっているかと言いますと、短期トレンドは下向きです。しかし、中期トレンドは上向きになっております。
その中で、日経225は来週中旬ごろに中期トレンドが変化する可能性があります。大証金・大証白金の中期トレンドは、当面変化しないように思います。大証金・大証白金の短期トレンドは、数日間で結論が出ることでしょう。おそらく、7月31日、8月1日あたりのように思います。
ご参考にしてください。
【大証金】
大証金は、12000円に迫る動きとなりましたが、やはり上値が重いようです。ただし、NY市場の取組高を見ますと、7月18日終値2456.4ドル時点で598013枚あったものが、25日終値2399.9ドル時点で537014枚まで減少しました。やはり、今回の金下落は、大口投機家の手仕舞い売りによるものだったと考えます。それが一巡したことで、NY金が反発したように思います。
NY市場における大口投機家のロールオーバーが発動していることで、もう少し下押しも視野に入れていましたが、やや下げ止まった感があります。ただし、今週は多くのビックイベントが控えていることもあり、もう少し様子見ていきたいと思います。
大証市場で、短期・中期トレンドが同じ方向を向き始めた時は、ストップロスを設定し、買いで考えたいと思います。
【大証白金】
大証白金は、意外に堅調な動きを見せました。先週末公表の米CFTC建玉明細を見ますと、大口投機家買いポジションが8060枚減少していました。やはり、同筋の手仕舞い売りが多く出たようです。一方、大口当業者（現物扱い者）の売りポジションは、6174枚減少していました。
以前にもお伝えしましたが、大口当業者の売りポジションが45000枚を下回り、40137枚まで縮小しました。強気をするには、この枚数が30000枚を下回る必要があります。
そのため、買い目線ということではありませんが、大口投機家の買いポジションがある程度整理したことで、少し反発しやすくなったように思えます。
よって、万が一のため、下値を意識する必要はありますが、〇〇〇〇円台は短期リンバンド狙いの買い場探しとします。
【日経225】
日経225は、大幅反発しましたが、やはり上値が重かったように思います。ここで考えなければいけないのは、日銀会合です。なんの事実もないため、基本ポジション調整がメインになります。日銀会合前に、ほとんどの投機筋は仕掛けません。
しかも、市場が安心しているように思います。以前から37000円前後は買いというシナリオが意識されているように思います。前回は、国債買い入れ減額予想にもかかわらず見送られたことが、結果ポジティブサプライズになっただけで、今回仮に利上げした場合、当面上値が決まってくるように思えます。
そのため、過去のシナリオを意識する必要はなく、今回日銀がどういった結論を出すのか確認したいと思います。
